بیت‌کوین بعد از ثبت رکورد تاریخی نزدیک به ۱۲۵ هزار دلار، در معاملات روزهای اخیر عقب‌نشینی خفیفی را تجربه کرد؛ حرکتی طبیعی پس از موج شدید خرید که هم‌زمان با ورود گسترده سرمایه نهادی به صندوق‌های قابل معامله رخ داد و حالا بازار در برابر ابهامات اقتصاد کلان و رفتار سرمایه‌گذاران کوتاه‌مدت واکنش نشان می‌دهد.
آنچه رخ داد و چرا قیمت اندکی عقب نشست
روز یکشنبه بیت‌کوین تا محدوده حدود ۱۲۵ هزار دلار بالا رفت اما در ادامه با کاهش حدود ۱.۶ درصدی به محدوده ۱۲۳.۷ هزار دلار بازگشت. این نوسان پس از رشد بیش از ۱۱ درصدی هفته قبل و ثبت بیش از ۳۰ درصد بازدهی از ابتدای سال ۲۰۲۵ طبیعی است؛ زیرا معامله‌گران بخشی از سودهای کوتاه‌مدت را نقد می‌کنند و عرضه پس از رشد سریع افزایش می‌یابد. ورود خالص پول به ETFهای بیت‌کوین آمریکا در هفته گذشته با رقمی در سطح چند میلیارد دلار نشان داد که جریان سرمایه نهادی یکی از محرک‌های اصلی این جهش بوده است.
محرک‌های اصلی حرکت اخیر بازار
- ورود سرمایه نهادی به ETFها که ترجیح سرمایه‌گذاران بزرگ برای استفاده از ابزارهای مالی ساختارمند به‌جای خرید مستقیم رمزارز را نشان داد؛
- ابهام سیاست‌های کلان و تعطیلی دولت آمریکا که عدم‌قطعی اقتصادی و تغییر انتظارات نسبت به نرخ‌های بهره فدرال رزرو را تشدید کرده و رفتار ریسک‌پذیری بازارها را تحت‌تأثیر قرار داد.
واکنش آلت‌کوین‌ها و تصویر کلی بازار
پس از موج صعودی، اکثر آلت‌کوین‌ها اصلاحی خفیف داشتند: اتریوم حدود ۱ درصد پایین آمد، ریپل و توکن‌های دیگر نیز پس از رشد هفتگی به ثبات یا کاهش اندک رسیدند. شاخص‌های احساس سرمایه‌گذاران از «ترس» هفته قبل به محدوده‌ای نسبتاً خنثی جابجا شدند که نشان‌دهنده کاهش نگرانی‌های لحظه‌ای و بازگشت بخشی از جذابیت ریسک‌پذیری است. سهم بازار بیت‌کوین همچنان بالاست و حدود ۵۸ درصد از کل ارزش بازار رمزارزها را در اختیار دارد.
چه انتظاری باید داشت و چه احتیاط‌هایی لازم است
در کوتاه‌مدت احتمال ادامه نوسان و رفت‌و‌آمد قیمت‌ها بالا است چون: (۱) سرمایه‌گذاران نهادی ممکن است مرحله‌بندی خرید و فروش را ادامه دهند و (۲) داده‌های کلان و تصمیمات سیاست‌گذاری پولی می‌تواند جهت بازار را تعیین کند. برای سرمایه‌گذاران محافظه‌کار و تازه‌وارد، رعایت اصول مدیریت ریسک اهمیت دارد.
- توصیه سرمایه‌گذاری: تنوع‌بخشی به پرتفوی و تعیین حد ضرر؛
- نکته تحلیلی: دنبال کردن میزان ورود/خروج سرمایه به صندوق‌ها و اخبار اقتصادی کلان به‌عنوان سیگنال‌های تکمیلی.
نوسان اخیر نشان داد بازار رمزارزها ظرفیت جذب جریان سرمایه عظیم را دارد اما هم‌زمان به شدت نسبت به اخبار اقتصاد کلان حساس است؛ اگر تعطیلی دولت آمریکا و ابهامات پولی زودتر حل شود، فشار فروش کوتاه‌مدت فروکش خواهد کرد، در غیر این صورت اصلاح‌های عمیق‌تر محتمل است.
About the Author
محمدرضا صبوری، از روزنامه‌نگاران باسابقه و متعهد در تیم تحریریه مجله خبری است. او با سال‌ها تجربه در عرصه رسانه، به عنوان یک تحلیلگر و گزارشگر قابل اعتماد شناخته می‌شود. صبوری به دلیل دقت، دانش و تخصص خود در پوشش اخبار مهم، به یکی از ستون‌های اصلی تیم تبدیل شده است.