## بورس در مسیر صعود: دلایل و آینده
بورس تهران پس از عبور از کانال نزولی ۶ ماهه، گام‌های بلندی در مسیر صعود برداشته است. رشد دلار نیما و کاهش احتمالی نرخ بهره، دو عاملی هستند که چشم‌انداز روشنی را برای آینده بازار ترسیم می‌کنند. اما آیا این صعود پایدار خواهد بود؟
**دلایل سبزپوشی بورس:**
* **افزایش قیمت دلار نیما:** عبور دلار نیما از مرز روانی ۵۰ هزار تومان و رسیدن به حدود ۵۵ هزار تومان، انگیزه قوی‌ای برای رشد سود شرکت‌ها و پیش‌بینی افزایش درآمدها برای فعالان بازار سرمایه ایجاد کرده است.
* **کاهش نرخ بهره:** انتظار می‌رود دولت با هدف رونق اقتصادی، نرخ بهره را کاهش دهد. این امر می‌تواند باعث افزایش جذابیت سرمایه‌گذاری در بورس و کاهش نرخ P/E شود.
* **رونق نسبی در بازارهای جهانی:** برخلاف نوسانات بازارهای جهانی، بورس ایران در وضعیت نسبتا بهتری قرار دارد. رشد کرک‌اسپرد پالایشگاه‌های جهان می‌تواند پالایشگاه‌های داخلی را سودآورتر کند و رشد قیمت متانول در چین نیز چشم‌انداز خوبی را برای صنایع پتروشیمی به همراه خواهد داشت.
**چالش‌های پیش رو:**
* **تنش‌های منطقه‌ای:** ناآرامی‌های سیاسی در منطقه و تنش‌های بین‌المللی می‌تواند عوامل مهمی در تعیین آینده بازار باشند. هرگونه افزایش تنش می‌تواند انتظارات تورمی را افزایش داده و نرخ بهره را بالا ببرد.
* **مقاومت‌های قیمتی:** با وجود رشد بورس، عبور از مقاومت‌های قیمتی همچنان چالش‌برانگیز است. با نزدیک شدن شاخص کل به مرز مقاومتی استاتیک خود در محدوده ۲ میلیون و ۱۵۰ هزار واحد، شاهد خروج سرمایه از بازار هستیم.
**آینده بازار:**
* **عبور از مرز ۳ میلیون واحد:** با توجه به رشد دلار نیما، احتمال عبور شاخص کل از مرز ۳ میلیون واحد وجود دارد.
* **نرخ بهره:** کاهش نرخ بهره می‌تواند بازار را به رونق بیشتری هدایت کند و P/E بازار را به بالای ۸ واحد برساند.
* **تک‌نرخی شدن نرخ ارز:** تلاش سیاستگذار برای تک‌نرخی شدن ارز می‌تواند احتمال عبور P/E از ۸ واحد و رشد ۶۰ درصدی بازار را افزایش دهد.
**ملاحظات:**
* **نوسانات بازار:** با توجه به عدم قطعیت‌های موجود، بورس می‌تواند نوساناتی را تجربه کند.
* **فروش خالی:** با توجه به نوسانات احتمالی بازار، فروش خالی قراردادهای اختیار خرید می‌تواند راهکاری برای پوشش ریسک و کسب سود باشد.
